美国库存批发商耐用品增速
华福证券发布研究报告称,从2022Q3开始,美国一直处于去库阶段,去库周期已超过1年。根据我们此前报告《美国库存周期位置探讨》中所指出的,美国去库阶段平均时长为18.8月,按此类推库存周期见底或在2024H1,补库大概率在2024H2开启。
华福证券主要观点如下:
截至10月,美国名义库存仍在下行通道,批发商库存降幅居前:截至2023年10月,美国名义库存总额、制造商库存、批发商库存、零售商库存增速分别为0.6%、-0.3%、-2.3%、5.3%,零售商边际反弹,但制造商和批发商仍在下行,其中批发商降幅居前。
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