来源:海通证券
摘要
【海通策略:明年指数振幅有望放大 金融类权重板块或向上突破】核心结论:①逆向思维看2024,三大潜在预期差值得关注。预期差一:明年指数振幅有望放大,市场有可能摆脱低位弱震荡格局重返升势。②预期差二:行情向上突破的发力行业可能来自金融类权重板块,关注政策催化带来的阶段性表现。③预期差三:业绩上行期白马成长表现占优,基本面或望支撑市场风格从“哑铃型”行情逐渐向白马成长靠拢。
核心结论:①逆向思维看2024,三大潜在预期差值得关注。预期差一:明年指数振幅有望放大,市场有可能摆脱低位弱震荡格局重返升势。②预期差二:行情向上突破的发力行业可能来自金融类权重板块,关注政策催化带来的阶段性表现。③预期差三:业绩上行期白马成长表现占优,基本面或望支撑市场风格从“哑铃型”行情逐渐向白马成长靠拢。
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中信证券:出清加快 拐点临近
市场对经济的预期相对于政策目标存在较大上修空间,外部宏观环境更加温和,A股短期受投资者心态和资金行为影响,对积极的政策变化脱敏,市场出清过程缓慢,随着调整接近极值区域,岁末年初市场和信心的拐点将临近,积极把握卖盘阶段性出清后的市场行情,借情绪低点的市场波动继续增配科技和医药板块。一方面,从政策和宏观环境来看,中央经济工作会议定调积极,针对问题提出了切实的应对思路;市场对经济的预期与去年末相比更偏悲观,但潜在的政策目标更高;美联储近期释放鸽派信号,美债利率回落有利于资金回流非美元资产。另一方面,从A股市场生态来看,近期与港股走势分化表明A股的弱势并不是政策不及预期的问题,持续两年缺乏赚钱效应导致投资者耐心开始消失,年末赎回压力有所加大,机构投资者仓位和持仓结构并没有充分反映负面情绪,市场出清过程缓慢。我们预计市场卖压临近出清,岁末年初有望迎来拐点。
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证券时报e公司讯,中信证券研报表示,市场对经济的预期相对于政策目标存在较大上修空间,外部宏观环境更加温和,A股短期受投资者心态和资金行为影响,对积极的政策变化脱敏,市场出清过程缓慢,随着调整接近极值区域,岁末年初市场和信心的拐点将临近,积极把握卖盘阶段性出清后的市场行情,借情绪低点的市场波动继续增配科技和医药板块。一方面,从政策和宏观环境来看,中央经济工作会议定调积极,针对问题提出了切实的应对思路;市场对经济的预期与去年末相比更偏悲观,但潜在的政策目标更高;美联储近期释放鸽派信号,美债利率回落有利于资金回流非美元资产。另一方面,从A股市场生态来看,近期与港股走势分化表明A股的弱势并不是政策不及预期的问题,持续两年缺乏赚钱效应导致投资者耐心开始消失,年末赎回压力有所加大,机构投资者仓位和持仓结构并没有充分反映负面情绪,市场出清过程缓慢。我们预计市场卖压临近出清,岁末年初有望迎来拐点。
专题:聚焦2023年中央经济工作会议
中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。习近平在重要讲话中全面总结2023年经济工作,深刻分析当前经济形势,系统部署2024年经济工作。
中信建投证券首席经济学家黄文涛表示,中央经济工作会议既肯定了今年经济总体回升向好,也清晰指出需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等困难挑战,并要求增强忧患意识,有效应对和解决这些问题,注意把握和处理好速度与质量的关系,聚焦经济建设这一中心工作。要多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策,并增强政策取向一致性,确保同向发力,总体看稳增长权重提升,逆周期调控有望适度加码。同时明年将继续统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革,供需两端共同推动高质量发展。还将落实一批改革重大举措,民企有望迎来新一轮改革红利。积极稳妥化解房地产风险的表述相比以往也更加积极,整个行业层面的化险工作推进力度有望加大。综合来看,黄文涛认为明年经济将稳量提质并进,形势有望好于今年。具体点评如下: