华泰证券发布研究报告称，LPR非对称调降、央国企改革深化等分子端利好催化下，港股三大指数连续四周收涨，油气/材料/公用等中特估板块表现居前，而新经济板块内部分歧较大，即将披露的中概科技股业绩及美联储降息预期的修正或扰动其风险偏好。配置上需关注多重线索的交叉指引：1）上周南向资金净流入创近5个月新高，近期持续加仓油气/非银/银行/公用等高股息板块；2）银行/非银/消费者服务的AH溢价处于2010年以来的极值位；3）财报披露&业绩预期差视角，半导体/消费者服务板块业绩或有超预期可能；4）1月景气结构性亮点集中于游戏/电子/中上游材料中。四大线索交集为油气、国有行、半导体。
专题：2024年度投资策略|顶级基金公司、基金经理展望龙年投资机会
作者：博时基金 权益投资一部投资总监、基金经理 曾豪
龙年投资正在启程。过去三年，A股市场整体表现较弱，板块上结构分化明显。龙年市场将如何演绎？在博时基金权益投资一部投资总监、基金经理曾豪看来，2024年初以来，国务院常务会议定调进一步健全完善资本市场基础制度，促进资本市场平稳健康发展，证监会也全面暂停限售股出借……政策面不断发力提振资本市场市场信心。
“资本市场信心主要来自对中国基本面中长期改善的趋势不变、引入长线增量资金、以及资本市场的稳定性。促进市场信心恢复的可能来源如下：
1月4日，A股、港股情绪均相对偏弱，开盘后普遍震荡下行。周期板块相对强势，银行板块较为抗跌。港股方面，建设银行、中信银行、邮储银行、工商银行交替领涨。
数据显示，银行板块历史上在1月份有较好的绝对与相对收益。据光大证券研究，历年1月份银行板块上涨概率居各行业首位。绝对收益水平与信贷脉冲具有一定正相关性，二者相关系数为0.66。即在信贷投放“开门红”的情况下，银行板块上涨幅度或相对更大。
2008—2023年的1月份，银行板块共计11次跑出相对收益（相对沪深300），跑赢沪深300概率为69%，在各行业板块中位居首位；相对沪深300平均收益率为1.7%，在各行业板块中同样位居首位。
今日港股三大指数整体上扬，其中恒生指数收报16613.81，上涨0.66%；恒生科技指数收报3726.50，上涨0.51%；国企指数收报5612.65，上涨0.36%。
或受港股大盘整体积极影响，港股软件板块中，个股新纽科技(09600.HK)在当日盘中十分活跃，呈现大幅增长表现。截至今日收盘，新纽科技股价收报0.57港元/股，涨幅已达11.76%。另据了解，新纽科技(09600.HK)本周以来股价已连续两个交易日实现上涨。其中在12月19日午盘，该股也曾出现大幅增长，当日最高涨至15.15%，但下午又略有回落，截至19日收盘时，该股涨幅3.03%。
当地时间本周二，美国劳工统计局发布数据显示，美国11月未季调CPI同比上升3.1%，创6月以来新低，预期3.1%，前值3.2%；季调后CPI环比上升0.1%，预期及前值均为持平；未季调核心CPI同比上升4%，与预期及前值一致；核心CPI环比上升0.3%，预期0.3%，前值0.2%。美国11月实际收入环比上升0.5%，前值降0.1%。最新CPI数据显示美通胀再降温，FOMC今年加息可能性进一步降低。根据CME FedWatchTool数据，今年内最后一次议息会议“按兵不动”的概率超98%，明年5月开启降息的概率超75%。12月13日，港股三大指数集体下跌，低开低走。截至收盘，恒生科技指数跌1.18%。指数成分股跌多涨少，东方甄选大跌超12%，万国数据跌超7%，小鹏汽车、蔚来跌超5.4%，金蝶国际跌超3.9%，海尔智家、美团跌超2.8%。涨幅方面，小米集团涨超2.3%，联想集团、网易、比亚迪电子涨超1.5%，舜宇光学科技、携程集团微涨。
