巴克莱经济学家：现在预计美联储2024年将降息三次，每次降息25个基点

美联储降息通胀预计

专题：“超级央行周”奏响岁末终章 美联储意外放鸽，预计明年至少降息三次！

　　在美联储12月13日的会议后，巴克莱经济学家调整了对美联储货币政策的预测，现在预计明年将降息三次、每次25个基点，从6月份开始，每隔一次会议就会降息一次。此前该行预计美联储仅在2024年12月降息一次。

　　Marc Giannoni和Jonathan Millar说，调整预测是基于“意外疲软的PPI数据及其对PCE通胀演变的影响，以及鲍威尔对降息预期没有予以回击”。“如果月度通胀数据继续弱于我们的预期，那么降息可能提前启动。然而，我们预测的利率路径面临上行风险，因为近期金融环境放松可能促进经济增长并最终导致通胀下降停滞。”过去一个月“金融环境显著放松”，“可能破坏联邦公开市场委员会（FOMC）的目标”，而美联储在这一点上保持沉默令人意外。

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美联储引爆全球鸽派预期 欧股冲向新高 德国DAX30站上17000点

欧洲央行降息欧洲基点

　　来源：华尔街见闻 赵颖

　　德国DAX30指数盘中站上17000点，续创历史新高，日内涨1.40%；法国CAC40日内涨1.51．．．

　　12月14日周四，美联储“放鸽”引爆全球鸽派预期，英欧央行利率决议公布在即，交易员加大对降息押注。

　　欧美股市齐冲高

　　德国DAX30指数盘中站上17000点，续创历史新高，日内涨1.40%。

　　法国CAC40日内涨1.51%，欧洲斯托克50指数日内涨1.31%。

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中金：11月美国通胀数据支撑继续暂停加息 但不支持提前降息

美联储通胀降息环比该行

　　中金发布研究报告称，美国11月CPI同比3.1%，核心CPI同比4.0%，均符合市场预期。从分项看，能源价格持续下跌是通胀回落的重要因素，但服务通胀韧性犹存，显示抗通胀的战斗仍未结束。这份通胀数据支撑美联储继续暂停加息，但不支持很快降息，该行预计美联储在本周四按兵不动，点阵图或维持明年降息两次的预测，这比市场预测的降息五次要保守得多。鲍威尔或反驳市场对于降息的激进预期，但投资者未必全然认同，这意味着市场与美联储或将继续博弈，直至经济数据证明或证伪保持高利率的必要性。

　　中金主要观点如下：

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早盘：美股小幅上扬 市场关注联储政策会议

美联储降息预期美国特斯拉

　　北京时间12日晚，美股周二早盘小幅上扬。美国11月CPI创6月以来最低增速，符合市场预期。市场关注美联储2023年的最后一次货币政策会议。

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11月CPI数据有望继续放缓！美联储“首降”节点能否提前？

美联储通胀降息放缓下跌

专题：美国11月CPI今晚公布 能否满足市场期盼？

转自：金十数据

随着能源价格进一步下跌，11月总体CPI数据有望进一步放缓，市场所期望的明年3月降息会否实现？

北京时间周二21点30分，美国将公布11月CPI数据。市场预计11月总体CPI同比增速将继续放缓，至3.1%，这或许将为美联储在未来几个月考虑降息提供空间。

美国银行表示，能源成本下降可能使总体CPI同比增速放缓。该行预计能源价格继10月份下跌2.5%后，将环比下跌3.5%。此次下跌受到天然气价格在11月份大幅下跌的推动。

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美联储传声筒：美联储不太可能谈论降息时机，但降息前景正在浮现

美联储降息

　　“美联储传声筒”Nick Timiraos发文，称美联储官员不太可能在本周就何时降息进行严肃的讨论，而且可能在未来几个月都不会讨论，除非经济的疲软程度超出预期。

　　报道提及美联储在最后一次加息后六个月左右降息的历史，以及美联储曾犯下过早下调利率的重大错误。不过，最新的利率预测料显示多数官员预计明年会有所降息。

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中信证券：从市场利率信号看降息政策

利率降息下行利差债市

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　　核心观点

　　12月资金利率中枢边际回落；而历史上市场利率的下行拐点往往早于政策利率降息，主要由于央行增强政策利率的指导效力，以及市场利率提前定价经济弱预期。当下PMI持续位于荣枯线下而信贷修复节奏偏慢，通胀低迷推升实际利率，人民币币值逐步稳定，12月8日政治局会议对宏观政策表述积极，降息、降准等总量工具的内外条件或有所改善。

　　12月资金利率中枢边际回落，而历史上市场利率的下行拐点往往早于政策利率降息。12月以来，7天利率回落至1.8%附近小幅波动，而隔夜利率则回落到了1.6%和1.7%的区间，相较于前两个月月初资金利率的波动更小且维持在低位的时间略久。回顾2019年末以来的这一轮降息周期，不难发现10Y国债利率下行的拐点多数出现在降息之前，而资金利率中枢的拐点也往往早于逆回购利率调降的时点，其中隔夜利率的提前反映要更为明显。

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