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来源:中信证券研究
文|秦培景 裘翔 杨帆 于翔 李世豪
杨家骥 连一席 崔嵘 联系人:徐广鸿
资本市场监管做优存量,央国企预期回报提升,市场有望步入内生动力驱动的修复通道,央国企的大股东增持、加大分红回购、产业链并购重组逐步落实,有望支撑优质蓝筹的持续性行情,也将成为今年最重要的配置主线之一,小微盘受交易博弈的影响异常显著,后续预计还将受到量化产品赎回的压力影响,而有产业催化的科技成长有望成为今年另一条投资主线。首先,市值考核改革的预期有望不断兑现,支撑优质央国企蓝筹的持续性行情,300余家公司公布质量与回报提升方案,资本市场监管做优存量,投资者回报环境有望稳步改善,市场有望步入内生动力驱动的修复通道。其次,小微盘受交易博弈的影响异常显著,量化产品持仓市值再次下沉,是小微盘短期超额收益的直接驱动,后续预计其还将受到量化产品赎回的压力影响。再次,产业催化和并购预期支撑下,科技成长有望成为今年另一条投资主线。最后,5年期LPR现历史最大降幅,政策针对痛点发力,有助于稳定地产产业链,而“两会”召开在即,预计宏观政策部署不会低于市场预期。
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桂浩明
自2月以来,随着中央汇金公司宣布看好当前证券市场的投资价值并积极入市,A股市场运行格局发生了很大变化,原来的下跌态势得到有效遏制,成交量也有所增加,市场氛围明显改善。
但A股市场还没有完全回到平稳运行的轨道。它之所以能够摆脱震荡走势,一个主要的原因是“国家队”资金大规模入市,虽然中央汇金公司没有公布具体的入市规模,但ETF(交易型开放式指数基金)成交量突然放大,让投资者感觉到了其强势介入的力度。而且,当跟踪不同指数的ETF轮番放量时,A股走势也出现与之相关的板块分化。大盘的涨跌与“国家队”入市的节奏呈现高度相关性。
专题:2024年度投资策略|顶级基金公司、基金经理展望龙年投资机会
作者:博时基金 权益投资一部投资总监、基金经理 曾豪
龙年投资正在启程。过去三年,A股市场整体表现较弱,板块上结构分化明显。龙年市场将如何演绎?在博时基金权益投资一部投资总监、基金经理曾豪看来,2024年初以来,国务院常务会议定调进一步健全完善资本市场基础制度,促进资本市场平稳健康发展,证监会也全面暂停限售股出借……政策面不断发力提振资本市场市场信心。
“资本市场信心主要来自对中国基本面中长期改善的趋势不变、引入长线增量资金、以及资本市场的稳定性。促进市场信心恢复的可能来源如下:
专题:亚布力中国企业家论坛第24届年会
2月22日下午消息,2024年亚布力中国企业家论坛第24届年会于2月21日-23日举行。论坛期间,御风集团董事长、万通集团创始人冯仑在与新浪财经对话中表示,四个一线城市在春节前集中调整了限购政策,限购以后最大的好处是能够看到市场真实需求的变化。冯仑认为,这一轮限购政策松绑后,带来的影响是卖家比买家多,这个情况要几个月以后才能够达到相对均衡,然后市场才能恢复信心。
“只要我们放开以前的限制,然后恢复到正常市场交易的过程,无论高低都会逐渐走正。只要经济成长,大家收入提高,就业增加,那么住宅的需求还是会有增量的,这是不用担心的事情。”冯仑还建议,应该全面放开限购,因为当下不仅要修复市场,还要修复体制,建立保障和市场双轨制。